风帕克风机有限公司

风帕克风机;透浦式鼓风机;台湾中压风机;环保处理;粉尘处理机...
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风帕克风机有限公司

张云蕾 (先生)

经营模式: 生产型

主营业务: 风帕克风机;透浦式鼓

所在地区: 上海市-松江区-九亭镇

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风帕克风机有限公司(上海利楷机电设备有限公司)专业从事高科技的各种工业鼓风机与减速机的销售。近年来肩负着顾客们对产品质量与价格的追求,实现效率的最大化和提供广泛的技术资源等方面做着不懈的努力。 公司奉行品质第一、顾客满意的经营理念,不断吸纳专业人才,使得公司始终拥有一批掌握业界高端技术的科技人才。公司以积极务实的作风,借鉴各种先进的管理经验,不断引进国外先进设备实现自我完善,建立起良好的企业文化。目前产品有两大系列,风帕克风机系列有2HB高压鼓风机系列,4HB高压鼓风机系列,CX透浦式鼓风机系列,TB透浦式鼓风机系列,HTB透浦式鼓风机系列,FAB/FABR 斜齿系列、FAD/FADR中空斜齿系列、FABZ 直齿系列、FPG/FPGA 直齿系列等。客户的服务和技术选型,同时在上海有大量的库存备货来满足市场的需求, 配备选型工程师数名,欢迎来电大陆电话021-37773621
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  • 联系人:张云蕾
  • 电话:86-021-37773621
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申万宏源-华发股份-600325-优质资源禀赋加持千亿国企再迈新征程-
发布时间:2022-08-02        浏览次数:        

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  华发股份控股股东为华发集团、实控人珠海国资委。(慧博投研资讯)股东实力雄厚、旗下拥有8家上市公司,21年公司营收、利润总额占比集团分别达33%、68%。公司成立于1992年,04年上交所上市,12年全面开启全国化布局,21年末,公司总资产规模达3,571亿元,净资产861亿元,营收512亿元,归母净利润32亿元,近10年CAGR增速分别为32%、30%、24%、15%,持续多年高增、公司内在价值深厚。经营情况:销售迈入千亿,股东资源注入,土储量大质优推动去化可观。1)销售持续优于行业:21年公司销售金额1,219亿元,近5年CAGR增速26.9%,优于行业9.1%;22Q1公司销售金额231.9亿元,同比-19.5%,优于行业-44%;行业排行第17名,较21年末提升15位。2)短期无补库存压力,项目去化可观:公司17-20年总金额口径、面积口径拿地力度分别为79%、208%,显著高于可比公司;21年以来主动改善资本结构,投资偏谨慎;但重点项目隐含毛利率均值24%。至21年末公司待开发土储544万平、在建面积1,542万平。土储布局高能级城市,一二线%,长三角、珠三角占比55%,推动项目去化可观,存货余额大于30亿的19个项目近3年去化率维持在73%。3)多元拿地、股东赋能优势明显:公司积极发挥国企收购优势,21年10月收购融创合作项目股权,22年2月接手奥园的联安村城市更新项目。www.567333.com,此外,股东资源禀赋强,公司增资106亿竞得十字门城建75%股权,香港码报平特一肖,获取优质项目;19年至今集团将多项目委托给公司开发,可收取销售回款的3-5%。21年5月至今,集团向公司控股子公司增资250亿元,有效增强公司现金活力、提升经营效益。

  财务分析:业绩强于行业、并盈利筑底,三条红线达标绿档、发债渠道顺畅。1)公司近5年营收CAGR增速31%(板块13%);归母净利润CAGR增速26%(板块-35%);21年竣工面积、结算面积同比分别为+99.5%、+22.4%,结算/竣工比仅47%,预示已竣工未结算资源丰富;至22Q1末,公司预收款达694亿元,同比+10%,覆盖21年营收1.4倍,助力结算端增速有保障。2)21年开始公司通过全面提速回款、优化融资结构、把控投拓节奏等方式,降负债、去杠杆成效显著,三道红线年公司成功发行公司债、超短融、中票、私募债等合计119亿元,22月3月拟发行100亿中票,融资渠道畅通;年末有息负债1,368亿元,同比-14%,短债占比仅20%;平均融资成本5.8%,创历史新低。

  作为珠海国企龙头,股东实力雄厚,集团注入资金、项目增强核心竞争力;销售跻身千亿,多元拿地抓手、收购优势明显,土储聚焦一二线、项目去化有保障。当前公司去杠杆成效显著,融资渠道更为顺畅,在行业逆周期环境下将具备更多自主选择权,预计未来在销售投资、结算端表现均更为靓眼。我们维持2022-24年每股收益预测分别为1.58、1.67、1.84元,当前价格对应22/23PE为4.7/4.5X,我们看好公司凭借质优量足的土地结构和绿档国企的融资优势将受益于本轮行业的格局优化,维持目标价10.3元/股、对应22PE为6.5倍,维持“买入”评级。风险提示:地产调控政策超预期收紧,去化率不及预期;融资环境收紧,融资成本上升。

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